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曾经的“中国华尔街”何以一夜消亡

-|分类:各朝历史|2018-12-06 02:19:57| 金融 中国历史 中国近代史 经济

1587年,在意大利建立的威尼斯银行成为最早出现的近代银行。在中国,山西票号是中国现代银行的雏形,主要集中在平遥、祁县和太古三个地方,这三个地方正好连接成为一直线,曾经被称为“中国的华尔街”。

山西票号的直接起源是清朝道光年间山西人做染布颜料的生意。染布颜料的市场主要在北京、天津等大城市,但是原材料则主要来自四川。从四川到山西,路途遥远,委托镖局往来运送现银,成本极高且不安全,所以山西人想到了汇兑。这项业务最早兴起于西裕成颜料庄,他们在北京分号接收现银,再写信给平遥总号,委托人可以直接到平遥总号兑换现银,但需缴纳一部分汇费。这样一来,支付的汇费不高于支付给镖局的费用,又可以不用真金白银往返,大大减少了出差错的概率。随着越来越多的人要求进行汇兑业务,西裕成颜料庄改为专营存款、贷款以及汇兑业务的票号,并改名为“日升昌记”。其后,“日升昌”在汉口、天津、济南、西安、开封及南京等地先后设立分支机构,并远至日本、新加坡、俄罗斯等海外国家。当时,在“日升昌”票号的带动下,山西票号业务也发展迅猛,山西一度成为中国金融业的中心。

曾经的“中国华尔街”何以一夜消亡

山西票号还因此创造了一套汉字密码,用于银票防伪。即在正常的票据下面会写上一行字,这行字一般人看不懂,实则它们是银票对应的日期和数目。如果和银票上正常的数目和存款日期一致,则银票是真的;如果不一致,那么银票就是假的。而真假的辨认,只有懂得密码的人才会清楚。

在经营管理方面,票号一般采用合伙制或合股制聘请职业经理人,实现了经营权和所有权的分离。晋商票号有两个核心人物:东家和掌柜。东家即为董事长,掌柜是中国最早的职业经理人。晋商票号实行严格的两权分离制度,东家不干预票号的任何经营,不在票号内食宿、借钱,不私自借用票号的伙计。东家决定大掌柜的任免,票号的财权和人事权则由大掌柜全权掌握。

曾经的“中国华尔街”何以一夜消亡

在人力资源管理方面,票号高度重视员工培训,任人唯贤。一方面是吸纳有才能的社会人士;另一方面内部培养提拔,为有能力者提供内部晋升渠道。同时,实行末位淘汰制,保持一定的人员流动性。同时,票号还提供了有效的薪酬激励。票号的薪酬福利包括两部分,一部分是固定收入,从学徒开始,票号统一提供吃、穿、用。另一部分是顶身股,当工作达到一定年限,员工就可以获取顶身股,顶身股从1厘到10厘不等。获得了顶身股的员工在每个帐期末(3-5年一个帐期)可参与分红,依据顶身股数可获得几千至上万两白银。通过这种方式,票号将伙计的利益与票号的利益绑定在了一起。

然而,19世纪后期,晚清政府腐败无能,签订了大量丧权辱国的不平等条约,同时国内军阀混战,时局动荡不安。中国积弱积贫,没有跟上现代化和工业化的脚步。随着西方的现代银行涌入中国的市场,盛极一时的山西票号也因为理念的落后而慢慢退出了历史舞台。

曾经的“中国华尔街”何以一夜消亡

首先,票号从来没有发展出抵押贷款。他们往往采用信用贷款,而没有任何抵押。当遇到金融危机时,票号往往就血本无归。其次,票号没有发展出资产负债管理的理念,从而导致一有风吹草动,特别是发生严重的挤兑时,票号往往无力招架,最终导致破产关门。第三,众多票号各自为政,不存在中央银行和最后贷款人制度。遇到金融危机、公众挤兑时,票号只能听天由命。最后,与西方国家发展债券市场、股票市场不同,票号虽然发展了几百年,却始终没有发展出现代化的金融市场和金融工具,主要业务严重依赖政府借款。所谓成也萧何,败也萧何,随着晚清政府的破产,山西票号最终也未能幸免。

通过票号的兴衰,我们看到了东西方金融体系截然不同的发展路径。正是金融发展的不同,最终导致东西方的经济发展出现了巨大的分别,甚至有人将我国金融体系的不发达归结为工业革命未发生在中国的原因之一。

       
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